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观点内容 任泽平最新观点0510：全球经济在AI资本开支带领下复苏，物价温和回升但还不算明显通胀，货币政策进入观望期，所以，我预测科技牛继续，市场回归基本面，主线是AI和大宗，六大确定性科技方向领涨。 未来终结牛市的潜在风险：严重通胀引发货币收紧，AI过度泡沫化而盈利跟不上，世界大战烽烟等。在享受牛市的过程中，居安思危。我在2024年9月预测信心牛、科技牛的底部，希望未来顶部也能好运。 近期美股、A股大涨，AI芯片半导体暴涨，均属于六大确定性科技方向。六大方向的前二：AI大模型、芯片半导体持续领涨市场，属于主线，业绩爆发，这也是我在一个多月前排在前二的原因，这两大方向前景远大，新一轮康波周期，见过三十年前的IT互联网革命。未来商业航天、机器人、固态电池、自动驾驶等方向，从长远看，发展空间也很大，只不过业绩兑现没有AI芯片半导体的时间表近，也有远大前途。 美伊和谈，偶有擦枪走火，但整体降温脱敏，不改市场回归科技基本面的趋势。特朗普5月中旬、有可能下周五前后访华，伊朗停火、中国台湾、关税、稀土、芯片等将是主要议题，整体形势对我有利。 我在3月下旬预测：“美伊战争降温，市场脱敏，大反攻，风格切换，提前布局六大确定性科技方向”，正在验证，美股纳指连涨一个多月、创新高，中国科技板块指数连创新高。 过去每次调整，均给大家打气：“千金难买牛回头，调整是机会，洗洗更健康，”看得远，才能拿得住，赚得到。 任泽平大势研判0505 1、近期每次市场调整均给大家打气，短期调整，不改长期趋势，继续坚定看好六大确定性科技方向。看得远，才能拿得住。最近中美、韩国、中国台湾等股市大涨，主要是AI产业链带动。 4月重要会议，部署下一步工作，重点是AI+、算力网电力网和增强资本市场，均是六大确定性科技方向。 我在2025年12月预测“大宗元年第三阶段：能源”，3月下旬预测：“美伊战争降温，市场脱敏，大反攻，风格切换，提前布局六大确定性科技方向”，正在验证，美股纳指连涨近20多天、创新高，中国科技板块指数创新高，都是六大方向领涨。 近期业内开始讨论市场脱敏，我在一个月前已经给会员内部提前预判，这是典型的市场心理学。大势研判，你可以相信身经百战的老法师。 2、股市：主线是AI和大宗，大宗的策略是轮动，贵金属-基本金属-能源-农产品-消费品，AI科技属于长期趋势向上，关税战和地缘冲突属于短期冲击，不改AI科技长期趋势向上。千金难买牛回头，调整是机会，未来市场风格将从能源转向科技。因为前期能源价格大涨，导致AI科技调整，为我们布局优质AI科技提供了机会。重点关注。 今年中期将会出现很多利好AI科技爆发的催化剂，我们的策略是提前预判、提前布局：美伊冲突降温；美联储新主席沃什6月履新，表面上鹰派，实际上鸽派；全球科技巨头加码AI支出，军备竞赛；DeepSeekV4引爆国产芯片算力，中国算力产业链崛起；国家部署AI+大规模实施，算力电力新基建万亿级投资超预期；龙虾火爆，AI超级应用大爆发，海啸到来；马斯克的SpaceX将要IPO，国内一些可重复回收火箭将发射，商业航天加速；特斯拉FSD可能下半年入华，引爆自动驾驶；全球AI大模型快速迭代，Anthropic、OpenAI即将IPO，引发A股对标；宇树科技IPO获批；国家通过繁荣资本市场支持新质生产力战略不变。 AI不是风口，是海啸，引领新一轮康波周期，这代人最重要的机遇。 未来重点看好六大科技确定性方向，不受关税战、地缘冲突等影响，看长期，未来1-3年，六大长期确定性强的是（自我3月下旬提出六大确定性方向，前二连创新高，成为引领市场的主力）： 大模型和Agent：随着算力国产化，智能体自动干活，顶级大模型能力开源化，成本快速下降，渗透率提升，AI超级应用大爆发。对标美国Anthropic、OpenAI当前近万亿美元估值，国产大模型龙头空间巨大。大模型将成为国民级应用，类似一二十年前的QQ、微信和抖音，下一个5-10亿级的流量入口将是大模型。百模大战后，市场将进入淘汰赛，剩者为王，赢者通吃，诞生新王。 芯片半导体和算力：国产算力有望复制新能源汽车的逻辑，DeepSeekV4引爆国产芯片算力，GPU、CPU等对标美股龙头，以及国产替代、AI前景，国产算力空间巨大。卖铲子的稳赚，确定性强，算力的上中下游都受益，行业集中度高的更受益，芯片产业链，算力产业链，未来AI对算力的需求将是巨大空间。近期利润火爆，需求短缺，正在扩张产能，但是短期产能释放不出来，处于需求火爆、供给短缺时代。 机器人：下半年特斯拉FSD入华，自动驾驶和机器人提速。机器人将成为全球第一大经济支持行业，在工厂、家庭等广泛使用，宇树等陆续IPO。大规模应用尚不如大模型，等待真正商业化的奇点时刻，但趋势向上，前景广阔。 自动驾驶：技术快速迭代，特斯拉、华为等加速落地，可能直接跳级到L4级别，等监管放行，未来1-2年将会大规模爆发，快的话今年下半年，燃油车被大量淘汰出局，自动驾驶上下游产业链增长空间巨大。未来五年，自动驾驶新能源汽车渗透率将达到80%。 AI医疗：AI在创新药、医疗赛道技术快速进步，市场空间巨大。 军工中的航空航天和卫星通信：全球太空竞赛，中美是主角，关系新一代通信技术、国防安全以及太空算力中心，火箭发射和商业航天空间巨大，长期确定性强。 六大科技方向属于长期战略方向，行业发展趋势向上，能够帮助穿越周期，在长期趋势上不受地缘冲突、货币松紧等影响。虽然短期会波动较大，但长期会创造奇迹，逻辑类似2000年以后的IT互联网，长期空间巨大。寻找有核心技术的风口上的鹰，将越飞越高，回避炒作概念、没有核心技术的风口上的猪。 躺赢的方法，就是配置六大确定性科技方向，长期坚定持有，这些方向发展空间巨大，虽然短期波动大，但AI是未来十年长期趋势向上的科技革命。 2、大宗商品：2021年预测“打底配置黄金”，2025年初预测“关注有色”，2025年底建议“贵金属中短期不便宜，大宗商品元年进入第三阶段：能源”。随着油价大涨，近期预测“能源边打撤，提前布局AI科技”。 大宗元年五大阶段：贵金属-基本金属-能源-农产品-食品和消费品。大宗元年的能源阶段，以下可以继续看好：电力设备、新能源设备，因为受益于世界各国发展新能源，以及AI算力需求爆发。 未来关注大宗元年的第四阶段：农产品（农资、种子、养殖），第五阶段食品和消费品（食品加工、食用油等），未来受益于大宗商品周期轮动，现在估值低位，调整时间长，处于底部区间。 第五阶段是最后一棒，如果引发通胀，货币收紧，音乐结束，提前预判，优雅离场，不赚最后一个钢镚，最后一个钢镚都是带血的。要警惕，居安思危。 最近全球物价都有回升迹象，不仅油价大涨，而且猪价触底回升、锂矿大涨，这意味着全球经济周期步入复苏的中期，如果进入过热阶段即通胀大幅上升阶段，需要警惕。由于物价回升，国内4月重要会议不再提“适时降息降准”，美联储也连续暂停降息，这是新变化。 周期不是趋势，周期的特点是轮动，有涨有跌。趋势中长期向上的是AI科技，调整后会再创新高，成长股波动大。 这些大势研判和背后规律，是我二十年建立的投研框架。 3、贵金属：继续判断中短期不便宜。 不看好：地产、白酒、零售、餐饮和AI替代这五个坑，基本面趋势向下，从宏观经济、居民收入、消费、预期等来看，不支持反转。 最近深圳等地再次放松楼市限购，我在十多年前建立“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”的行业标准分析框架，2015年预测“一线房价翻一倍”，2020年预测“房地产将出现历史性大顶”。最新的预测是二八分化：人口流入的核心城市核心区域将逐步筑底，人口流出的低能级城市、远郊区将漫长去库存。 居民财富机会已经从房子转向资本市场的AI和大宗，时代变了，顺天改命。 正心正念，坚持做长期正确是的事，最终就会开花结果。做对的事情比勤奋更重要，平常心，慢慢来，会很快。提前预判，提前布局，等时间，等爆发。 关键时刻的判断，你可以相信老法师，相信客观理性，不要被市场的情绪和噪音影响。看长远，想本质，敢出手，耐得住。 提醒：市场有风险，投资需谨慎。以上仅为研究观点，并非投资建议。